Цитата:
Очень бы хотелось "надуть щёки" и сослаться на некую инсайдерскую информацию из... Но, к своему великому прискорбию должен признать, что порядок тех цифр, которые озвучил, базируются на личных ИНТУИТИВНЫХ ощущениях.
Это как бы соединение собственных ощущений от того, что происходит вообще + то, как ведут себя цены на ресурсы и мы, как их поставщики + некоторая оценка РЕАЛЬНОГО состояния российской экономики + добрая память о 98-м и о том, что ему предшествовало (азиатский и американский кризис 97-го). Интуитивно, словом... Сорри!
Причина девальвации курса- попытка выравнивания торгового баланса, сокращение импорта и как следствие, попытка дать реальному сектору экономики потребительского сектора второе дыхание. Действительно, резкое падение цен на экспорт, приводит к сокращению валютного потока и как следствие повышение спроса на валюту, но происходит это по двум причинам: 1) это импортные операции, которые требуют выплат контрагентам в валюте 2) выплаты по внешним займам. Если говрить о первом факторе, то тут нужно учесть два момента, что всвязи с ростом курса валют идет сокращение импорта, причем нелинейно а в соответсвии со статестическим распределнием, т.е. экспоненциально, а если добавить к этому фактору еще и падение экономической активности, т.е. как индекс потребительской уверенности так и реальное сокращение занятости, и ,как следствие, падение доступной денежной массы, все это в купе приводит к довольному быстрому сокращению импорта до приемлимых величин, тут разумеется стоит учесть, что существенно растущие стоимости кредитов будут включены в стоимость отечественных товаров, поэтому этот процесс будет несколько более длительным, но тем не менее, даже текущей девальвации +\- еще 10% вплоне достаточно. Если говрить о втором факторе, то нужно учесть, что большинство оставшихся к погашению траншей приходиться на март-апрель, и частично май. В связи с этим заемщики-компании, заинтересованы как раз в понижении курса, но...поскольку у нашего народа чрезвучайно велика память о 98 году, который к слову ничего общего с 2008-2009 не имеет, то спрос населения на валюты толкает их курсы вверх, что приводит к тому, что экспортеры придерживают валютную выручку создавая дополнительный дефицит валюты в стране, все это вместе приводит к серьезному давлению на рубль, поэтому компании-должники в валюте, вынуждены генерировать валютные пулы сейчас, т.е. заранее, чтобы собрать необходимую сумму к дате оферты и при этом не потерять состояние на валютных курсах. Таким образом мы наблюдаем выведенную из равновесия систему, причем выводит эту систему из равновесия именно спрос населения. Реально на данный момент рост курса валют в стране уже является спекулятивным, и прекратиться он только в том случае если экспортеры будут заинтересованы в сбыте выручки, и при этом не будет избыточного спроса на долговую валюту, отсюда можно сделалть вывод, что полегчать должно весной, причем будет наблюдаться весьма значительное откатное движение, когда система перевернется, и продавать будут уже все. Таким образом среднесрочным стабильным курсом можно считать курс выведенный из анализа 1-ого фактора, его я оценил выше, но...это только в том случае, если данные, которые предоставляет ЦБ и росстат по ВВП и остальным макроэкономическим показателям верны, что как вы сами понимаете не внушает у меня особого доверия, тем не менее эти приходиться оперировать. Еще конечно можно включить фактор политической нестабильности и странового риска, но для его оценки стоит подождать лета. Вот такие мои рассуждения
Если же говорить о более точных прогнозах, то несколько выше я уже писал, что валютный рынок сейчас совершенно непредсказуем, тем более что я не являюсь экспертом по валютам
